«Валютный паритет – это…», или Немного о международных финансах

Как известно, между валютами разных стран под влиянием спроса и предложения устанавливаются курсы покупки и продажи. Однако формирование валютного курса осуществляется не только под влиянием рыночных сил – в таком случае курс был бы слишком нестабилен. Базовое соотношение стоимостей валют определяет так называемый паритет – это тот стержень, который сдерживает подвижки валютного рынка в разумных пределах. О том, что это такое, мы поговорим в данной статье.

Для начала стоит сказать, что в неэкономическом понимании паритет – это полное равенство позиций (к примеру, паритет государств касательно мощи вооружений, позиций на международной арене и так далее). Очевидно, что касательно валютного рынка понятие «паритет» в значении «эквивалентность» применять нельзя, ведь в мире не существует двух валют с одинаковой стоимостью. Поэтому принято считать, что валютный паритет – это определенное на законодательном уровне базовое соотношение стоимостей двух валют, на котором и строится валютный курс, который, в свою очередь, может меняться под воздействием сил рынка, однако в пределах подвижек, установленных регулятором. Определение и законодательное установление валютных паритетов является одним из важнейших этапов формирования валютной системы государства и осуществляется под влиянием как внутренних, так и внешних факторов.

Существуют различные способы формирования валютных паритетов. Ранее базой для определения соотношений между валютами различных государств служили объемы золотых (позже - золотодолларовых) резервов казны. Однако кризис семидесятых годов показал, что золото и американские доллары более неспособны исполнять функции мирового эквивалента, поскольку золото к тому времени стало, по сути, товаром, а не формой денег, а доллар оказался элементарно не обеспечен, что было наглядно продемонстрировано во время предъявления Францией американской валюты к обмену на золото. Именно поэтому сегодня валютный паритет определяется соотношением имеющихся у стран специальных прав заимствования – искусственно созданной МВФ и группой Мирового банка валюты, которая дает право тому или иному государству получить по ней кредит. Количество СПЗ, которыми владеет страна, определяется ее квотой при вступлении в МВФ (рассчитывается на основании количества населения, показателей системы нацсчетов, позиций на мировом рынке и так далее), а также ежегодными членскими взносами в казну данной организации.

Одним из интересных теоретически, но сложно выполнимых на практике способов нахождения соотношения между денежными единицами разных стран является определение такого показателя, как паритет покупательной способности валют. Данный метод представляет собой нахождение соотношения между ценами идентичных товаров в двух странах. Так, одним из наиболее известных видов ПКС является «индекс биг-мака», который находится как частное деления стоимостей всемирно известного гамбургера в ресторанах McDonald’s в разных государствах. Таким образом, паритет покупательной способности – это показатель, который, с одной стороны, показывает различие в реальной покупательной способности валют, но, с другой стороны, не учитывает такие различия между национальными экономиками, как стоимость ресурсов, уровень оплаты труда и так далее. Как известно еще со времен Риккардо, различия между реальными стоимостями товаров являются базой для определения сравнительных и абсолютных преимуществ, а теория ПКС предполагает, что реальная стоимость продукта в разных странах одинакова, что опровергает теорию Риккардо, зарекомендовавшую себя на практике. Таким образом, сегодня законодательно определяемый паритет – это единственный способ более-менее адекватного регулирования национальных валютных систем.